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稳健的货币政策保持松紧适度,强化逆周期调节

    《报告》提出经济运行稳中有变,变中有忧,经济仍面临下行压力。世界经济形势复杂,地缘政治风险较大,如贸易摩擦、英国脱欧、美国党争等,而且主要发达经济体货币政策仍有不确定性,这些对外需均有较大影响,从而影响市场情绪。国内汽车、地产等传统支柱产业进入调整期,新动能仍弱于传统行业,消费增长乏力,经济内生动力较弱。 
 
    物价作为影响货币政策主要因素之一,未来消费端或保持温和上涨,而生产端受国际大宗商品价格和国内供需影响,仍有较大不确定性。国家大宗商品自去年6月快速下跌后持续在低位震荡,近期原油和煤炭价格有小幅回升,但鉴于全球需求的回落,反弹幅度有限;加上国内经济下行压力较大,PPI环比连续三个月下降。但CPI由于物价的传导的滞后性以及消费者需求较生产者更为稳定,物价波动较小。低物价为央行进一步实施逆周期货币政策提供了操作空间。 
 
    《报告》提出,下一步将紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革、深化金融改革三项任务,创新和完善金融宏观调控,在多目标中实现综合平衡。再实施稳健货币政策、增强微观主体活力和发挥好资本市场功能三者之间,形成三角形支撑框架。 
 
    央行开辟专栏承接中央经济工作会议基调,继续实施稳健的货币政策,讨论稳健含义。表示稳健货币政策这并不意味着货币条件维持不变,而是根据形势动态优化和逆周期调节,适度熨平经济周期波动。从数量看,M2和社融规模增速与名义GDP大体匹配;从价格看,利率应符合经济潜在产出;当总量适度的同时,还应该运用结构性货币政策发挥定向滴灌功能;在开放格局下,把握好内外均衡,当内外均衡有矛盾时,以内需为主。 
点击次数:  更新时间2019-02-25  【打印此页】  【关闭